【现货】据Mysteel，截至1月21日，无锡宏旺304冷轧价格13100元/吨，日环比持平；佛山宏旺304冷轧价格13150元/吨，日环比持平；基差105元/吨，日环比下跌190元/吨。
【原料】原料方面镍矿市场较为平静，镍矿供需两弱，镍矿价格持稳为主。菲律宾仍处出货淡季，镍矿资源较少，且2月镍矿资源已销售完毕，多以订单发货为主；印尼镍矿市场内贸升水维持+15-16不变；国内贸易商持货成本较高，挺价意愿较强。镍铁进口量级突破历史峰值，近期印尼多数镍铁回流至国内，加大对国内市场的冲击；需求端年底部分钢厂减产检修，对原料的需求转弱，供应过剩下镍铁上行乏力。
图片来源于网络，如有侵权，请联系删除
【供应】据Mysteel统计，2024年12月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量335.07万吨，月环比增加3.22万吨，增幅0.97%，同比增加13.07%。1月预计排产284.25万吨，月环比减少15.17%，同比增加3.71%，其中300系排产151.78万吨，月环比减少14.39%，同比减少0.81%。
【库存】社会库存企稳，仓单数量持续高位，库存对基本面仍有一定施压。截至1月17日，无锡和佛山300系社会库存45.69万吨，周环比减少0.18万吨。1月20日不锈钢期货库存94756吨，周环比减少8436吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面偏强震荡，日内现货价格持稳为主。佛山市场少数商户依旧稳价报盘，下游基本未有采购询价意愿，现阶段市场氛围保持平静；无锡市场多待假，仓库加工和收发货均停止，现货销售停滞，现货资源未有价格调整。宏观方面，海外特朗普宣誓任职，新政向全球征收新关税举措不确定性仍存，美联储官员对降息预期存乐观态度；国内央行适度宽松货币政策与积极财政基调明确，多部门政策支持“两新"发力，市场宏观预期向好，但仍需关注政策落地情况是否带动需求实际提振。菲律宾仍处出货淡季，镍矿资源较少，且2月镍矿资源已销售完毕，多以订单发货为主；印尼镍矿市场内贸升水维持+15-16不变；国内贸易商持货成本较高，挺价意愿较强。镍铁进口量级突破历史峰值，近期印尼多数镍铁回流至国内，加大对国内市场的冲击；需求端年底部分钢厂减产检修，对原料的需求转弱，供应过剩下镍铁上行乏力。社会库存企稳，仓单近期有所去化。不锈钢下游需求难有较大幅度改善预期，临近放假仍以节前刚需订单交货去库状态为主，天气渐冷部分地区室外工程有所停工，整体采购放缓订单量减少。总体上，近期国内宏观预期整体向好，节前现货交投平淡，后续关注新一轮政策的影响，短期预计偏强区间震荡，主力参考12800-13400。
【操作建议】主力参考12800-13400
【短期观点】区间震荡
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
推荐阅读：
宏源药业亮相服贸会ESG与高质量发展峰会获“投资者关系管理之星”荣誉
沪铝期货10月20日主力小幅下跌0.29% 收报18930.0元
锰硅期货10月23日主力小幅下跌0.12% 收报6622.0元