【行情复盘】
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沪镍主力合约收于148940，跌0.17%，SMM镍现货报价150700~155200，均价152950，涨1250。
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【重要资讯】
中国9月精炼镍进口量为5542.97吨，环比下降19%，同比下降42%。俄罗斯为头号供应国，当月从俄罗斯进口2909吨，环比下降14.5%，同比下滑13.5%。今年1-9月累计进口精炼镍69984吨，较去年同期下滑39.5%。
【市场逻辑】
全球经济增长放缓及高利率持续，有色承压波动分化。镍脱离低点整理。供给端来看，电解镍持续增产压力，我国电解镍需求一般，交投偏淡。硫酸镍当前供需双弱，市场观望深厚，10月MHP到货预期有所回升，中间品供应有望改善，电积镍成本重心或有下移，但总体幅度可能有限。不锈钢减产，镍生铁价格僵持略回落。国内外显性库存波动回升，国内期货库存近期增加显著，不过由于进口下滑我国保税区降库。镍暂时多空交织，但在新的供需矛盾深化前保持震荡走势。
【交易策略】
沪镍主力合约显著调整后再度整理，外盘走势强于内盘，料会在14.5-16万元之间波动反复，短线关注15万元是否收复，总体震荡偏空为主。近期美元指数走向及需求预期继续主导盘面。
（来源：方正中期期货）
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